مقررات ارزهای دیجیتال از نگاه قانون گذاران ایالات متحده

به گزارش عدل البرز به نقل از thomsonreuters، در بحبوحه سقوط Signature Bank و Silicon Valley Bank و بسته شدن بانک Silvergate، هیئت استانداردهای حسابداری مالی ایالات متحده (FASB) راهنمای حسابداری و گزارش هایی را برای دارایی های کریپتو خاص پیشنهاد کردند.

در حال حاضر وضعیت مقرراتی مربوط به رمزارزها در ایالات متحده به طور کلی مبهم می باشد. با وجود بحث‌ها و شهادت‌هایی در مجلس نمایندگان درباره تنظیم رمزارزها، تاکنون پیشرفت قابل توجهی در اجرای مقررات جامع صورت نگرفته است.

صنعت رمزارزها تمایل دارد تا بخشنامه‌ها و قوانین مشخص‌تری دریافت کند و چارچوبی را که به آنها امکان فعالیت در بازارهای منظم را می‌دهد، برقرار کند. برخی از شرکت‌ها در این صنعت، تمایل دارند تا با مقررات سازگار شوند و توانایی مشارکت کامل در بازارهای منظم را داشته باشند.

بخش‌های مختلفی از دولت فدرال آمریکا نظارت بر رمزارزها را در اختیار گرفته اند.

هرچند که این سازمان‌ها در نظارت و تنظیم رمزارزها و معاملات مربوطه نقش دارند، اما هیچ سازمانی به طور کامل مسئولیت نظارت جامع بر رمزارزها یا کارگزاران و صرافی‌های معامله رمزارزها را ندارد. این موضوع باعث ایجاد تقسیم‌نظری و نقاط نظر متفاوت در مورد نحوه تنظیم رمزارزها و صنعت مربوطه شده است.

توازن قدرت فعلی در واشنگتن ممکن است باعث تأخیر در اصلاحات معنادار در زمینه رمزارزها شود. کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان و کمیته کشاورزی مجلس نمایندگان، نظارت بر صنعت مالی و ناظران آن را تقسیم بندی کرده‌اند. در سال ۲۰۲۲، حداقل ۱۳ لایحه در مجلس نمایندگان و ۱۳ لایحه دیگر در سنا ارائه شد که مربوط به رمزارزها، دارایی‌های دیجیتال یا بلاک چین هستند.

این مسئله نشان می‌دهد که در قوانین و مقررات مربوط به رمزارزها و فناوری بلاک چین، نقاط نظر و پیشنهادات مختلفی وجود دارد و تلاش‌های متعددی برای اصلاحات در این زمینه صورت گرفته است. ولی، با توجه به تقسیم نظرها و مشکلات سیاسی ممکن است اصلاحات معنادار در کوتاه‌مدت به تأخیر بیفتند.

نظارت بانکی

بیانیه‌های مشترک از سوی فدرال رزرو، بیمه سپرده‌های فدرال (FDIC) و دفتر کنترل ارزی (OCC) نشان می‌دهد که این سازمان‌ها نگرانی‌هایی درباره گروه دارایی رمزارزها دارند و تأکید می‌کنند که بانک‌ها و سیستم بانکی باید از لحاظ ایمنی، صحت و پایبندی به قوانین و مقررات، اقدامات احتیاطی لازم را برای مدیریت ریسک‌های مربوط به این گروه دارایی انجام دهند. این بیانیه‌ها به منظور تأکید بر اهمیت رعایت استانداردهای بانکی و ارزیابی و مدیریت ریسک در مورد رمزارزها صادر شده‌اند. هدف آنها حفظ امنیت و پایداری سیستم بانکی می باشد.

بیانیه مشترک صادر شده توسط این سازمان‌ها در تاریخ ۳ ژانویه، به موارد خطر اصلی مرتبط با رمزارزها و مشارکت‌کنندگان در صنعت رمزارزها اشاره می‌کند که سازمان‌های بانکی باید آنها را در نظر بگیرند. این موارد شامل نوسانات قابل توجه در بازارهای رمزارزها، خطرات تقلب، ابهامات قانونی و خطرات افزایش یافته مرتبط با شبکه‌های باز، عمومی یا متمرکز می‌شود. همچنین، بیانیه مشترک صادر شده در تاریخ ۲۳ فوریه به خطرات مربوط به نقدینگی رمزارزها به دلیل مقیاس و زمانبندی جریان ورود و خروج سپرده‌ها اشاره دارد.

با این بیانیه‌های مشترک، این سازمان‌ها بر ضرورت بررسی و مدیریت این خطرات را برای بانک‌ها تأکید می‌کنند. هدف آنها ارائه هشدارهای لازم برای حفظ استقرار و پایداری سیستم بانکی در مواجهه با رمزارزها می باشد.

فدرال رزرو

فدرال رزرو همچنان به نظارت و اجرای قوانین مربوط به رمزارزها طبق صلاحیت و اختیارات خود ادامه می‌دهد، اما به طور منظم نیاز به نظارت هماهنگتر در سطح بالاتر را هم اعلام می‌کند. در ژانویه، فدرال رزرو به سرعت درخواست عضویت بانک کاستودیا در سیستم فدرال رزرو را رد کرد. کاستودیا یک موسسه ویژه نگهداری و تأمین می باشد که قصد داشت صدور رمزارزها را انجام دهد.

درخواست عضویت بانک کاستودیا در سیستم فدرال رزرو به دلیل عدم تطابق با معیارهای موردنیاز و قوانین موجود رد شد. این امر نشان می‌دهد که فدرال رزرو تاکید دارد بانک‌ها و موسسات مالی مشابه که در حوزه رمزارزها فعالیت می‌کنند، باید از رعایت استانداردها و ضوابط لازم پیروی کنند تا امنیت و پایداری سیستم مالی را حفظ کنند.

در سخنرانی تاریخ ۹ مارس، مایکل بار، معاون رئیس فدرال رزرو در زمینه نظارت، نیاز به کمکی بیشتر در زمینه نظارت را مشخص کرد و گفت: “بدون شک، مجموعه ای از فعالیت ها در حال انجام می باشد که عمدتا در بخش بانکی نیست. بیشتر در خارج از بخش بانکی می باشد و سایر ناظران بازار و کنگره باید درباره نقش مناسب برای تنظیم این نهادها فکر کنند و تصمیم بگیرند.”

فدرال رزرو معتقد است که بدون حمایت روشن از سوی قوه اجرایی و کنگره، ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) را پیش نخواهد برد، بهتر است این حمایت به شکل قانونی صورت گیرد. در تاریخ ۷ فوریه، هیئت مدیران فدرال رزرو بیانیه‌ای را منتشر کرد که فعالیت‌های مجاز بانک‌های عضو را بیان می‌کند و بانک‌های عضو را به طور “احتمالی” از نگهداری اکثر دارایی‌های رمزارزی به عنوان مالک ممانعت خواهد کرد. بانک‌های عضو که قصد صدور توکن‌های دلاری را دارند، باید اثباتی از تدابیر امنیتی خاص را ارائه دهند و قبل از استفاده از آنها در معاملات بانکی، موافقت رسمی را دریافت کنند.

FDIC و OCC

در نوامبر ۲۰۲۱، گروه کاری رئیس جمهور در بازارهای مالی (PWG)، همراه با FDIC و OCC، یک گزارش درباره استیبل کوین ها منتشر کردند. گزارش PWG اشاره می کند که استیبل کوین‌هایی که به خوبی طراحی و تنظیم شده باشند، می‌توانند به طور بالقوه از گزینه‌های پرداخت سریع‌تر، کارآمدتر و فراگیرتر پشتیبانی کنند.

همچنین، در این گزارش اشاره شده که استفاده زیاد از استیبل کوین ها به عنوان وسیله پرداخت، نگرانی‌هایی را درباره احتمال بروز مشکلات مربوط به شروع حملات ناپایدار، اختلالات در سیستم پرداخت و تمرکز قدرت اقتصادی به همراه دارد. گزارش PWG برای کاهش این خطرات، نقاط ضعف در صلاحیت ناظران را برجسته می‌کند. برای رفع خطرات ناشی از استیبل کوین های پرداختی، گزارش PWG توصیه می‌کند که کنگره به سرعت قانونی را تصویب کند تا اطمینان حاصل شود که  استیبل کوین های پرداختی و ترتیبات پرداختی آنها تحت چارچوب تنظیمی فدرال یکپارچه و جامع قرار دارند.

نظارت بر بازارهای مالی

SEC

آژانس های فدرال در مورد نحوه تنظیم این طبقه دارایی در حال تحول اختلاف نظر دارند. برخلاف بازارهای اوراق بهادار و مشتقه، هیچ سازمان نظارتی منحصربفردی بر رمزارزها یا کارگزاران وجود ندارد. اوراق بهادار که تحت نظارت کمیته اوراق بهادار و بورس آمریکا (SEC) قرار می‌گیرد، توسط قانون اوراق بهادار سال ۱۹۳۳ تعریف شده است و تفسیر آن بر اساس یک مورد قضایی در دادگاه عالی آمریکا در سال ۱۹۴۶ است که به تست Howey منجر شد. این تست شش معیار را برای تعیین وجود یک قرارداد سرمایه‌گذاری و تحت قوانین اوراق بهادار آمریکا مشخص می‌کند: سرمایه‌گذاری پول؛ یک کسب و کار مشترک؛ مبتنی بر تلاش دیگران؛ و انتظار سود.

طبق نظر کارشناسان حقوق، معیار اصلی برای تشخیص اینکه یک دارایی دیجیتال بتواند به عنوان یک قرارداد سرمایه‌گذاری معتبر شناخته شود، بیشتر بستگی به این دارد که آیا انتظار سودی که از تلاش دیگران بدست می‌آید وجود دارد یا خیر. این پاسخ قابل تفسیر می باشد و در واقع بین کارآفرینان کریپتو و کمیسیون اوراق بهادار و بورس آمریکا (SEC) تفاوت قابل توجهی مشاهده می‌شود. در واقع، کمیسیون معاملات آتی کالاهای سرمایه‌ای آمریکا (CFTC) در سال ۲۰۱۷ زمانی که مجاز به شروع معاملات آتی بیتکوین شد، در اجرای قوانین مربوط به رمزارزها در جلوگیری از تخلفات پیشتاز بود، اما اختیارات آن عمدتاً محدود به نظارت بر مشتقات می باشد.

بدون دستورالعمل رسمی از سوی کنگره در مورد تنظیم دارایی‌های دیجیتال، کمیسیون اوراق بهادار و بورس آمریکا (SEC) به صورت مستقل اقدامات قضایی را اتخاذ کرده است. آنها بیشتر بر اساس قوانین موجود که می‌گویند دارایی‌های دیجیتال به عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته می‌شوند، اقدام به اعمال حقوق قضایی می‌کنند. این مسئله در کنگره مورد بحث و بررسی قرار گرفته است و هنوز توافقی در مورد تنظیمات دقیق در این زمینه به دست نیامده است.

CFTC

کمیته های فرعی کمیته کشاورزی مجلس نمایندگان و کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان یک جلسه مشترک را برگزار کردند تا در مورد آینده دارایی‌های دیجیتال بحث کنند، که اصولاً مسئله این بود که کدامیک از کمیسیون CFTC و SEC باید صلاحیت نظارت بر دارایی‌های دیجیتال را داشته باشد، اما به توافق ملزمی نرسیدند.

CFTC هم اقدامات قضایی مهمی را انجام داده است. به عنوان مثال، آنها Payward Ventures معروف به (Kraken) را به ارائه غیرقانونی معاملات کالاهای خرده‌فروشی در دارایی‌های دیجیتال و عدم ثبت به عنوان تاجر معاملات آتی متهم کرده‌اند. همچنین CFTC  ، Digitex  و بنیانگذار آن را به ارائه غیرقانونی معاملات آتی در یک پلتفرم غیر از بازار قراردادی تعیین شده و تلاش برای دستکاری قیمت توکن اصلی Digitex Futures متهم کرده است.

نتیجه گیری

احتمالاً وقوع بحران‌های بانکی اخیر که به رمزارزها مربوط می‌شوند، باعث تردید و ترس نسبت به تلاش‌های قانونگذاری برای اجازه دادن به شرکت‌های رمزارز برای شرکت کامل‌تر در بازارهای مالی و ادامه نوآوری‌ها، به ویژه در زمینه استیبل کوین‌ها، شده است. به طور خلاصه، می‌توان گفت که بانک‌ها و نظارتگران نسبت به دخالت بیشتر شرکت‌های رمزارز در صنعت مالی محتمل، احتیاط می‌کنند و به تعویق افتادن تصویب قوانین مربوطه می‌تواند نتیجه این تردید و ترس باشد.

انتهای پیام